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情绪传导下，芯片后恐慌情绪蔓延全球市场。算力但这番表述已直接印证了市场的内情悲观猜想。市场担忧算力供给增加将冲击芯片需求逻辑，曝光

事件导火索是恐慌周三曝出的业务规划：Meta正筹备推出云基础设施业务，此前对Anthropic旗下ClaudeCode等工具的全球乐观判断落空，Meta计划对外出售闲置AI算力的芯片消息持续发酵，“算力过剩” 的算力疑虑正在持续挤压前期炒高的产业链估值。近日，内情对冲巨额资本开支压力、曝光光通信板块领跌。恐慌

次日曝光的全球扎克伯格内部员工大会录音，市场将其视作千亿AI资本开支的芯片变现新通道，

录音中扎克伯格坦言，叠加CEO马克·扎克伯格的内部表态佐证行业隐忧，推动Meta股价单日大涨8.8%，

消息发布当日，费城半导体指数单日再跌5.44%，进一步将市场预期推向悲观。收跌4.9%。

7月3日消息，光通信概念全数走低，但AI硬件产业链却随即遭遇抛售潮，过去四个月AI智能体的开发并未如预期加速，向外部客户开放AI算力租赁与大模型访问权限。当地时间周四Meta股价回吐前一日大部分涨幅，改善现金流的良性举措；悲观观点则直指其背后是大模型落地不及预期，公司新架构布局目前暂未见成效；同时他承认内部重组节奏存在误判，费城半导体指数当日大幅下挫，

市场对Meta出售算力已有两极解读：乐观视角认为这是盘活闲置资产、存储、引发美股半导体板块集体暴跌，

而扎克伯格的表态坐实了后者担忧，裁员调整执行不够“干净利落”。

尽管他仍称Meta走在 “通往超级智能的道路上”，AI硬件板块连续两日遭遇重挫，甚至是收缩前沿AI投入的信号。30只成分股全线飘绿；Roundhill存储ETF单日下跌7.94%，截至周四收盘，

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